[부자들의 3배수 ETF 투자 시크릿]  (최윤식, 최현식 지음, 미래세상)

(내용 요약 정리)

- 주식투자는 예측 게임이다. 논리적이고 확률적으로 주식의 미래 가치를 판단해야 한다. 투자할 기업, 산업 섹터, 국가, 전 세계의 미래 변화 가능성에 대해서 공부해야 한다. 투자하는 자신도 나름의 전략이 있어야 한다.

- 3배수 레버리지 ETF 종목만을 가지고 예측 게임 할 수 있는 실력을 길러주는 기본 지식을 담았다. 종합주가지수 인덱스를 추종하는 3배수 ETF 주식가격은 국가나 세계 전체 흐름에 영향을 받는다.

- 미래는 갑자기 오지 않는다. 미래 신호 (Future Signals)를 주고 온다. 주식시장은 세상 변화와 연결되어 있다. 필자는 “주식시장은 세상 변화를 숫자로 말하는 곳이다.”라고 말한다.

- 왜 ‘3배수 레버리지 ETF’ 투자를 해야 할까? 강력한 수익을 보장하기 때문이다. 3배수 ETF 상품이 본격적으로 출시된 시점은 2008년 글로벌 금융위기 직후부터다. 미국 S & p 500 지수를 3배수로 추종하는 ETF인 SPXL과 미국 Russel 2000 지수를 3배수로 추종하는 ETF인 TNA는 2008년 11월 5일에 거래를 시작했다. 무국 나스닥 지수를 3배수 추종하는 ETF인 TQQQ는 2010년 2월 9일에, 미국 필라델피아 반도체 지수를 3배수 추종하는 ETF인 SOXL은 2010년 3월 11일에 거래를 시작했다. 참고고 1배수 ETF는 미국에서 1993년, 한국에서 2002에 최초 상장되었다.

- 장기추자의 최소단위를 10년 정도로 본다. 시간이 흐를수록 복리 효과는 강해지고, 성장률은 기하급수적 증가를 보인다. 주식시장이 복리효과로 움직인다면, 채권이나 은행 예금이자는 단리 효과로 돈이 불어난다.

- 주식시장은 상승만 복리로 움직이는 것이 아니다. 하락도 복리로 움직인다. 매일 상승하는 기업을 선택하는 역량이 없다면 단기투자는 무조건 실패다. 주가는 물리적 법칙에 따라 움직이지 않는다. 주식시장은 내 생각과 다르게 움직인다. Bank of America 가 내린 결론은 “가장 현명한 투자 방법은 투자를 장기간 쉬지 않고 계속 유지하는 것이다.”였다. 초보 주식투자자일수록 3배수 ETF 상품을 20 - 30년 이상 장기 투자해야 한다고 생각한다.

- 2배 혹은 3배 레버리지 ETF는 수익이나 손실이 ‘연속으로 반복 때’는 복리 효과로 인해서 침식률도 빠르게 확대된다. 한국 주식시장은 일일 가격제한폭이 30%로 설정되어 있다. 반면 미국 주식시장에서는 일일 가격제한 규정이 없다.

- 약한 기술적 조정 (종합주가지수 기준 3 - 5% 하락)은 1년에 몇 번씩 발생한다. 강한 기술적 조정 (종합주가지수 기준 10 -15% 하락)은 1년에 1-2번 정도 발생한다. 기술적 조정 발생으로 만들어진 종합주가지수(1배수) 하락은 최저점에 이른 후부터 평균 1-3개월 안에 전부 회복된다. 종합주가지수 기준으로 30% 정도 하락하는 강한 대조정장은 3 - 5년에 한번 정도 일어난다. 이 경우 최저점에 이른 후부터 평균 6 - 18개월 안에 전부 회복된다. 30 - 50% 하락이 발생하는 대폭락장은 7 - 10년에 한번 정도 발생하고 최저점에 이른 후부터 평균 12 - 24개월 안에 전부 회복된다.

- 나스닥 버블 대붕괴를 피할 근본적 방법도 있다. 나스닥 지수를 추종하는 3배수 ETF에 투자하지 말고, 전통산업이나 S & P 500 지수를 추종하는 3배수 ETF를 매수하면 된다.

- 손실이 일어나도 원금 회복은 시간문제일 뿐이다. 오히려 대폭락을 이용하는 역발상 투자를 한다면 3배수 ETF 투자로 10년 동안 수익률 100배 초대박을 기록할 수 있다.

- <기본에 충실한 500% 수익 전략>

1) 3배수 ETF를 10년간 장기 보유한다.

2) 10년간 장기보유하는 동안, 대폭락이 발생하기 전에 단 1번만 전량 팔아 현금화한다.

3) 대폭락이 끝나고 (3배수 ETF가 전고점 대비 70-80%까지 하락) 저점부근에서 재매수

4) 7년 - 10년 후에 다시 오는 대폭락 때까지 장기보유한다.

- 필자가 10년간 미국 종합주가지수 상승률을 3배로 잡은 것은 역사적 패턴에서 뽑아낸 가정이다. 2000-2010년에 닷컴 버블과 부동산 버블 붕괴를 연속으로 두 번 맞았을 때를 제외하고는 미국의 종합주가지수는 10년마다 3배씩 증가했다.

- 주식시장은 대상승과 대폭락을 반복하면서 우상향한다. 우상향하는 이유는 크게 두 가지다. 첫째, 경제 규모가 커진다. 둘째, 지속적인 돈 가치 하락이다. 유동성 규모가 계속 증가하는 것과 관련이 깊다. 돈의 규모가 커지면 주식가격은 상승한다. 주식시장은 경제와 돈의 규모가 커지면서 장기적으로 우상향하지만, 그 과정에서 대상승과 대폭락을 반복한다. 그 이유는 첫째, 경기가 호황과 불황을 반복하기 때문이다. 둘째, 시중에 돌아다니는 돈의 규모가 ‘늘었다, 줄었다’를 반복한다. 셋째, 주식시장에서는 광기가 반복적으로 일어난다. 주식투자는 미래가치를 먹고산다. 미래가치에 대한 과한 기대감이 형성되면 주식가격이 비이성적으로 과대 상승한다. 버블이다. 과한 기대감이 수그러들면 풍선에서 바람이 빠지듯 붕괴한다. 주식시장에서 대상승과 대폭락이 반복되는 것은 경제와 돈이다.

- 종합주가지수가 30-40%이상, 대폭락 상황은 경제성장률(GDP) 하락, 기준금리 인상 압박 최고조, 전고점 대비 2.5-3배 이상 주가 상승이 동시에 발생하면 일어난 가능성이 매우 높다.

- 매년 4월말에 3배수 ETF를 매도한다. 5-8월 사이에 종합주가지수가 전고점 대비 8-15% 정도 폭의 하락한다. 이 기회를 기다려서 저점에서 3배수 ETF를 전량 분할 재매수하여 다음 해 4월말까지 보유한다.

- 3배수 ETF 투자에서 가장 큰 상승률을 기록하는 시기는 대폭락 직후부터 3년 정도 시간이다.

- 3배수 ETF는 산업 센터보다 국가 전체 종합주가지수를 추종하는 상품이 더 안전하다고 조언한다. 초보 투자자는 국가 종합주가지수를 추종하는 3배수 ETF 상품에서 시작하는 것이 좋다.

- 가계부채 비율이 높고, 가계의 부동산 투자 비중이 높으며, 주식투자 비중이 낮을 경우에는 주식시장 가치가 상대적으로 낮은 상태에 머문다. 1984년 무렵, 한국의 국내총생산(GDP)은 850억 달러였고, 종합주가지수는 130 포인트였다. 20201-2021년에는 GDP가 1조 6천억 달러를 넘었고, 종합주가지수는 3300포인트를 돌파했다. GDP 증가에 비해서 주식시장 가치 상승이 매우 낮다는 의미다. 한국 주식시장이 경제성장에 비해서 가치평가를 낮게 받은 이유는 무엇일까? 가계부채가 높다. 전체 가계자산에서 비금융자산(부동산 등)의 비중은 64.4%로 매우 높고, 주식 투자비중은 5.4%로 매우 낮다.

- 주식시장은 미래 가치를 먹고산다. 버블 가격은 대조정이나 대폭락 사건을 통해 해소된다.

- 개미 투자자가 수익률이 저조한 이유는 단 하나로 귀결된다. 너무 빨리 파는 습관 때문이다. 너무 빨리 파는 이유는 2가지다. 단타매매 전략을 사용하거나 주식시장의 이치와 패턴에 대한 학습이 부족했기 때문이다. 지난 100년의 미국 주식 역사에서도 단타매매를 통해 큰 수익률을 올린 개인투자자 비율은 0.1% 미만이다. 확률적 사고를 하라. 장기투자로 큰 수익을 올린 개인투자자는 수도 없이 많다. 어느 쪽이 더 확실한 확률이겠는가? 장기투자를 하라.

- 워런 버핏은 “인내심 없는 사람의 돈이 인내심 있는 사람에게 흘러 간다”고 했다. 기업, 산업, 국가의 현재 평가와 미래 가치가 좋은 종목을 싼 값에 사 끈질기게 들고 있으면 언젠가는 반드시 큰 수익을 내준다.

- 심각한 손실을 피하는 가장 확실한 방법은 좋은 주식을 낮은 가격에 사서 오랫동안 보유하는 것이다. 더 나아가 워런 버핏, 벤저민 그레이엄, 피터 린치, 존 로스차일드 등의 전설적 투자자들이 한목소리로 강조하듯이 반복적으로 발생하는 대폭락 시기를 놓치지 않는 것이다.

- <3배수 투자, 지켜야 할 원칙들>

1) 빚내서 투자하는 습관을 멀리하라

2) 투자 수익률에 과도하게 욕심을 부리지 말라. 대폭락 전까지 그냥 가만히 들고 있기만 해도 큰 수익이 난다.

3) 현금 유동성 30-50% 확보하라. 아무리 확실한 기회라고 생각해도 자기가 가진 현금 전부를 투자하면 안 된다. 현금 유동성이 있어야 이런 위기와 뜻밖의 사태에 대응할 수 있다. 저점에서 추가 배수 기회도 잡을 수 있다.

4) 생각의 힘을 길러라. 미리 생각하는 습관을 가져라

5) 사고팔 때는 한 번에 하지 말고 분할 매매하라.

6) 손절매 원칙을 반드시 만들어라

7) 변동폭이 크기 때문에 마음의 평정심 유지가 중요하다.

8) 시장은 끊임없이 변한다. 계속 공부하고 연구해야 한다. 그리고 연구한 내용을 믿어야 한다. 연구한 내용대로 시장이 흘러가지 않더라도 연구한 내용대로 투자해야 한다.

9) 시시각각 움직이는 주가 숫자를 믿지 말라. 내가 공부한 것을 믿어야 한다. 학습을 통해 나름 원칙이 만들어지고 그렇게 만들어진 원칙을 따라 매매를 해야 주식투자에 성공할 수 있다. 자기가 정해놓은 원칙에 따라서 미리 생각해 놓은 가격과 시점에만 매매하면 된다.

- 자기가 공부한 것만 투자해야 위험을 줄일 수 있다. 자기가 공부한 만큼만 수익률을 내려고 해야 안전하게 성공하는 투자자가 될 수 있다.

- 목숨 걸고 공부하고, 공부한 대로 투자하라!“

- “이해할 수 있는 기업에만 투자한다”는 워런 버핏의 말은 철저하게 공부를 했기 때문에 이해할 수 있고, 이해할 수 있으면 예측 가능성이 높아지고, 예측 가능성이 높아지면 다양한 대응법을 마련할 수 있다는 말이다. 워런 버핏은 미래 변화와 예측에 대한 자신만의기준을 만들고 공부하며, 그에 따라 투자 전략을 수립했다.